过去10年，为购买和扩大农场规模而申请银行贷款相对容易，但最近却变得非常困难，这使一些老年农民开始重新考虑是否卖掉农场退休，年轻人也犹豫是否还购买农场开启职业新生涯。
　　Bayleys地产公司一直在努力面对和解决这个难题，让那些渴望卖出农场生意的人能和想买的下一代年轻人进行对话。
　　“对于让农民退休的问题，关键在于他们是否有能力在退出生意时获得资金，以度过余生。我们公司投入了大量资源，让他们和年轻的农民聚在一起，讨论建立股权合作伙伴关系的可能性。”Bayleys全国农村地区主管DuncanRoss说。
　　对过去一代人来说，银行融资一直是促成农场交易、增长和退出的一个关键平台。
　　现在，由新业主和其他寻求合理现金回报的被动投资者参与的股权合作看起来更有吸引力。
　　“过去，股权合作作为一种所有权结构，经历了一段曲折的历史。”
　　他指出，从上世纪90年代初开始，坎特伯雷和南地发生了从干货到乳制品的大规模转变。
　　“通常情况下，资金是由几家公司共同出的，其中银行最多提供转型项目所需的60-70%的资金。
　　“简单地说，这是一场从土地转换中获得资本收益的竞赛。银行债务很大程度上限制了这些投资中的地产现金流回报。剩下的资金太少了，无法投入到开发项目和再投资中去。”
　　如今，收紧的银行贷款条件使得这种结构的债务水平极大降低，投资者倾向于更关注年度现金回报，并用更长远的眼光来看待农业业务，以促进其经营。
　　通过遍布全国的代理网络，Bayleys与农民和投资者保持着经常性的联系，发现人们对股权合作有浓厚兴趣。
　　Bayleys公司在Gisborne、Hawke'sBay和Wairarapa的分公司最近组织了一个关于股权合作的研讨会。对此感兴趣的人非常多，远远超过了100人的集会限制人数，在Havelock North召开的会议不得不推迟到2级新冠警戒限制解除之后。
　　Bayleys地产Gisborne分公司的经理也是一名农业地产中介，他和同事们成功售出了两个东海岸的大农场，凸显出人们对农业投资的兴趣，以及年轻一代对拥有土地的兴趣。
　　Panikau农场和Mangaheia农场有几个潜在的投资者，他们渴望与技术熟练的农民一起投资，这些农民可能也想投资，但缺乏直接购买的资本。
　　“Mangaheia最终以股权合作的形式出售，两个家族共同组建了一个农场企业实体，保留了现有的管理者，并建立了一个董事会来监督企业的运营。”
　　他表示，在低利率环境下，股权合作制可能不仅能为投资者提供诱人的回报率，还能为退休农民留下一部分资金。
　　“他们把一部分钱留在地产上，可能比把钱放在银行回报更高，同时还能拿到足够的钱离开农场，享受退休生活。”
　　银行对这些低杠杆的股权合作模式也持积极态度。
　　澳新银行ANZ的商业与农业区域经理Marcus Bousfield说，由于资本利得在农业回报中所占的比例较低，对股权合作感兴趣的投资者都抱着较长期的投资眼光。
　　“如今，股权合作企业的价值主张涉及到许多过去没有考虑过的因素。围绕环境管理和农业作为‘一种生活方式’的非财务回报需要与预期的财务回报相平衡。
　　“投资者需要考虑所有这些方面，以及谁将最终成为有能力实现最佳平衡的人。”
　　这是摆在年轻农民面前的巨大机遇，他们有能力证明自己可以领先于同行。
　　“投资者要求农场提供可持续的收入，这就需要有优秀的经营者参与进来，以保障收益。”
　　他说这需要顶级的经营技能。他建议任何考虑建立股权合作关系的年轻农民，在寻求他人投资之前，诚实地评估自己的基准能力。
　　他敦促年轻农民在他们的农业生涯早期对股权合作持开放态度，并在开始时就设立明确的目标。
　　“要确立你的时间框架，尽早找到有用的人、获得好的建议。一个好的团队会成为你起步时最初的资产。”
　　要知道你并不能控制所有的决策，这很重要的;同时，接受与你合作的其他人的观点和价值观也是很重要的。
　　霍克斯湾的BM会计和咨询公司的Alan Maxwell说，近年来，随着退休农民的继承问题出现，以及下一代开始有能力购买这些农场，投资者对股权合作的兴趣有所加深。
　　“在农业投资方面，现在的问题不关乎利率，而更多地在于获得资本的途径。”
　　他表示，股权合作可以为资金来源和资金继承提供解决方案。不过，还要考虑一些重要的事情，包括要找有相同目标的合作伙伴，建立良好的顾问团队，以及有清晰的企业结构。
　　Alan补充称：“银行对这类结构表现出了兴趣，尤其是因为它们促进了企业提高经营水平和财务意识。”
　　对于想要退出农业的农民来说，股权合作可以满足他们，同时还能将土地留在家族中，尽管有其他投资者参与其中。
　　“引进有想法的新人应该是件好事，只要每个人都能敞开心扉，表明自己想从这个机会中得到什么。”
　　DuncanRoss说，租赁和自租也是让买卖双方能轻松进入或退出地产的选择，而且在接近零利率的环境下，这种方式越来越有吸引力。
　　“在这种环境下，出租农场约4%的回报率看起来非常吸引人，同时也能让有活力的新人来经营农场。
　　“从土地所有者的角度来看，如果结构正确，他们最终会拥有更好的现金流，压力更小，甚至可能继续在农场生活。”
　　随着越来越多的老年农民寻求退出紧张的贷款市场，预计租赁交易将会增加，而不是减少。
　　其回报率与低债务股权合作所能产生的回报率具有同样的吸引力。
　　“Bayleys拥有非常强大的代理网络，其客户对农业领域的投资很感兴趣——我们拥有资源和联系网，可以把感兴趣的客户聚集在一起，探讨如何进行股权合作。”